미중 AI칩 수출 통제 교착, 엔비디아 H20 중국 판매 불확실성 지속

2025년 5월 미중 정상 간 무역 협상에서 반도체 칩 수출 통제 관련 별도 합의는 도출되지 않았다. 엔비디아가 중국 시장용으로 개발한 H20 칩은 미국 상무부의 수출 규제 대상에 올라 있으며, 판매 재개를 위해서는 추가 면제 허가 또는 규정 변경이 필요하다. 트럼프 행정부는 엔비디아·AMD 고성능 칩의 전 세계 수출에 미국 허가를 의무화하는 새 규정을 추진 중이다.

엔비디아의 중국 AI 칩 매출은 2022년 전체 매출의 약 26%였으나, 수출 규제 강화 이후 2024년 기준 약 13~15% 수준으로 줄어든 것으로 추정된다. H20 판매가 완전 차단될 경우 연간 약 100억~120억 달러 규모의 매출 공백이 발생한다. 이 공백은 엔비디아뿐 아니라 H20에 탑재되는 SK하이닉스 HBM3 수요에도 직접 영향을 준다.

중국은 자체 AI 칩 개발을 가속화하고 있다. 화웨이 Ascend 910C, 캠브리콘 MLU590 등 중국산 AI 칩의 성능이 엔비디아 A100과 유사한 수준에 도달했다는 평가가 나오고 있다. 그러나 중국 AI 칩 생산에는 여전히 TSMC·삼성 수준의 첨단 공정이 필요해, 7nm 이하 공정 접근 차단이 병목으로 남아 있다.

한국의 포지션은 복잡하다. SK하이닉스는 엔비디아 HBM 공급에서 전 세계 점유율 약 50%를 차지하지만, 중국향 판매 제한이 지속되면 HBM 전체 수요 증가분이 미국·유럽 데이터센터로 집중된다. 이는 단기 수요 구조를 변화시키지만, 중국 시장 수요 회복 시나리오에서의 잠재 수혜도 함께 소멸한다.